Enjeux pour le client 

 

• Le fonds d’investissement a confié à NG Finance la réalisation d’une analyse de valeur des ADP en tant qu’instrument financier et pour un investisseur tiers acceptant le risque capitalistique intrinsèque attaché à cet instrument compte tenu de ses caractéristiques économiques, des hypothèses de liquidité réduite et de l’absence totale de garantie de valeur à une échéance donnée.

 

• Les résultats de notre évaluation seront parmi d’autres critères utilisés pour assister notre client à déterminer le prix de souscription des ADP qui seront émises au profit des dirigeants mais également à éviter tout risque de requalification en traitements et salaires par l’administration fiscale.

Pourquoi NG Finance ?

 

• Une équipe expérimentée, dirigée par jacques-Henri Hacquin, réalisant plus d’une cinquantaine de missions de valorisation de Management Package par an.

 

• Publication régulière d’articles sur le sujet et organisation de conférences avec des cabinets d’avocats, forte expertise en Contentieux, échanges réguliers avec la DVNI et DNVSF

 

• Des modèles et rapports de valorisation ayant été confrontés et validés par de grands cabinets d’avocats fiscalistes et fonds d’investissement.

 

• Une alternative au BIG 4.

Notre approche

 

Nos travaux ont comporté, de manière non exhaustive, les étapes suivantes :

 

• Analyse des termes et conditions des instruments financiers ;

 

• Prise de connaissance des conditions financières de la Transaction (Emplois – Ressources) ;

 

• Modélisation des montants rétrocédés aux bénéficiaires selon les critères de rétrocession ;

 

• Prise de connaissance du Business Plan du Groupe ;

 

• Détermination des périmètres d’évaluation ;

 

• Estimation d’une fourchette de valeurs des ADP par application des modèles d’évaluation d’ADP les plus appropriés (B&S, Arbre trinomial, Monte Carlo, etc.) ;

 

• Rédaction d’un rapport présentant les conclusions de valeurs.