Les « management packages » reposent sur une pratique usuelle des sociétés ou des fonds d’investissement souhaitant aligner étroitement l’intérêt de certains cadres clés des cibles acquises à travers une participation au capital sur la période d’investissement. Il s’agit d’un instrument stratégique notamment dans les opérations de LBO.
 
Les packages doivent répondre à plusieurs objectifs :
 
  • Motiver certains cadres clés (possibilité de cercles de dirigeants) en récompensant leurs performances ;
 
  • Faire converger les intérêts des Managers avec ceux des actionnaires ;
 
  • Permettre aux Managers de bénéficier d’un effet de levier supérieur à celui des investisseurs financiers ;
 
  • Tendre éventuellement vers une prise de contrôle future du Management.
Evaluation financière / Instruments financiers / Contextes d'intervention
NG Finance répond aux attentes de l’administration fiscale et de ses clients dans la transparence des approches de valorisation, dans l’aspect pédagogique, juridique et financier de ses rapports afin de fournir au bénéficiaire la transparence nécessaire de ses instruments de capitaux propres .
 
Nos travaux se fondent sur une approche multicritère : Simulations de Monte Carlo, Arbre Trinomial, Black & Scholes, Options Digitales, etc.
 
Notre cabinet, à travers la construction d’outils de valorisation adaptés possède la capacité de valoriser tous types d’instruments, du produit simple au plus sophistiqué :
 
  • Bons de souscription d’actions (BSA) ;
 
  • Actions de préférence (ADP) ;
Ces instruments sont couramment conditionnés dans le cadre d’opération de LBO par l’atteinte d’objectifs financiers comme par exemple des conditions de multiples et / ou de TRI.
  • Obligations convertibles (OC) ;
 
  • Attributions gratuites d’actions ordinaires ou de préférence (AGA) ;
 
  • Promesses de cession d'actions ;
 
  • OCEANE, ABSA, etc.
Plans d'interessement / Management Package
 
  • NG Finance intervient tout au long de la vie des instruments financiers. Notre cabinet accompagne ses clients dans la structuration, la valorisation à la Juste Valeur en fonction des critères de performance (de marché ou non) mais également dans la valorisation récurrente conformément aux normes IFRS 2 («Paiement fondé sur des actions ») et IFRS 9 (« Instruments financiers »).
Carried interest
 
  • NG Finance accompagne les sociétés de gestion dans l’évaluation indépendante à la Juste Valeur des parts détenues dans le fonds ainsi que les parts de carried interest. Nous utilisons les méthodes mises en œuvre au regard des standards communément appliqués par les professionnels de l’évaluation et des recommandations émises par les différentes associations professionnelles de Capital Investissement (AFIC, EVCA, BVCA, etc.) ainsi que les lignes directrices de l’International Private Equity and Venture Capital Valuation (IPEV Guidelines).
Liquidation des charges sociales
 
  • L’assouplissement juridique, social et fiscal induit par la loi Macron au régime des AGA, notamment en termes de réduction de la période d’acquisition et de conservation et également de fiscalité remet au premier plan ces instruments financiers dans les opérations portant sur le capital des sociétés non cotées.
 
  • Par ailleurs, les charges patronales sont réduites à 20%, NG Finance intervient dans l'évaluation de la valeur liquidative des charges patronales appliquables à la date d'acquisition des titres. 
 
Sweet Equity / Incentive à l'entrée
 
  • Nos équipes vous assistent dans l’évaluation du sweet equity apporté par un investisseur financier, que ce soit des obligations convertibles en actions ordinaires ou de préférence (« OC »), obligations à bons de souscription d’actions (« OBSA »), etc.