Le management package
Alors que l’intéressement des Managers est la pierre angulaire des opérations de LBO, nous assistons depuis quelques années à un durcissement de l’administration fiscale qui n’hésite plus à requalifier les plus-values réalisées en gain et salaire.
Néanmoins, le Management Package demeure un outil indispensable, et les Managers doivent investir au côté des fonds lors de ces opérations.
NG Finance, en tant qu’expert en structuration et évaluation de ces produits, vous propose une formation afin de mieux comprendre leur fonctionnement, leur fiscalité, choisir le Management Package adapté et mettre en avant le rôle indispensable de l’expert dans son évaluation.
Définition, contexte et enjeux
Appréhender la définition d’un Management Package
Analyser le contexte et les enjeux
Cerner le caractère optionnel d’un Management Package
Caractéristiques d’un Management Package
Comprendre la structuration financière, juridique, fiscal et les modalités d’investissement
Distinguer les mécanismes de Ratchet et de Sweet Equity
Sélectionner l’instrument adapté (BSA, AGA, ADP, Sock-Options…)
Comprendre la fiscalité des Management Package
Identifier les principales clauses juridiques pouvant y être attachées
Appréhender les contraintes du Management Package
Hypothèses d’évaluation d’un Management Package
Analyser les paramètres clés d’évaluation d’un produit optionnel
Intégrer les conditions contractuelles issues du pacte d’actionnaires
Identifier les primes et décotes éventuellement applicables
Les modèles d’évaluation
Cerner les différents modèles, leurs avantages et leurs inconvénients
Appréhender le modèle trinomial : théorie et application pratique
Appréhender le modèle de Cox, Ross & Rubinstein : théorie et application pratique
Appréhender le modèle de Monte Carlo : théorie et application pratique
