Le management package
Alors que l’intéressement des Managers est la pierre angulaire des opérations de LBO, nous assistons depuis quelques années à un durcissement de l’administration fiscale qui n’hésite plus à requalifier les plus-values réalisées en gain et salaire.
Néanmoins, le Management Package demeure un outil indispensable, et les Managers doivent investir au côté des fonds lors de ces opérations.
NG Finance, en tant qu’expert en structuration et évaluation de ces produits, vous propose une formation afin de mieux comprendre leur fonctionnement, leur fiscalité, choisir le Management Package adapté et mettre en avant le rôle indispensable de l’expert dans son évaluation.
Définition, contexte et enjeux
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Appréhender la définition d’un Management Package
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Analyser le contexte et les enjeux
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Cerner le caractère optionnel d’un Management Package
Caractéristiques d’un Management Package
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Comprendre la structuration financière, juridique, fiscal et les modalités d’investissement
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Distinguer les mécanismes de Ratchet et de Sweet Equity
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Sélectionner l’instrument adapté (BSA, AGA, ADP, Sock-Options…)
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Comprendre la fiscalité des Management Package
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Identifier les principales clauses juridiques pouvant y être attachées
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Appréhender les contraintes du Management Package
Hypothèses d’évaluation d’un Management Package
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Analyser les paramètres clés d’évaluation d’un produit optionnel
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Intégrer les conditions contractuelles issues du pacte d’actionnaires
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Identifier les primes et décotes éventuellement applicables
Les modèles d’évaluation
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Cerner les différents modèles, leurs avantages et leurs inconvénients
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Appréhender le modèle trinomial : théorie et application pratique
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Appréhender le modèle de Cox, Ross & Rubinstein : théorie et application pratique
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Appréhender le modèle de Monte Carlo : théorie et application pratique
